ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคหลักที่ส่งผลกระทบต่อการค้าโลกคืออัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นในโลก ซึ่งสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เกิดจากเหตุการณ์ทางการเมืองหลายอย่าง เช่น การระบาดใหญ่ของโควิด-19 สงครามในยูเครน หรือมูลค่าโลก การหยุดชะงักของโซ่ อัตราเงินเฟ้อมาจากภาคพลังงานและอาหารเป็นหลัก สำหรับอีกหนึ่งเดือนติดต่อกัน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อโดยทีม Economic and Country Risk แสดงการปรับขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้น

จากข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ณ เดือนสิงหาคม 2565 อัตราเงินเฟ้อในโลกจะแตะระดับสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ที่ระดับ 8.16% เทียบกับ 7.61% ในไตรมาสที่สอง และ 6.01 ในไตรมาสแรกของปี 2565 คาดว่าจะเริ่มในไตรมาสที่สองของปี 2566 (6.64%) และกลับสู่แนวโน้มระยะยาวจากไตรมาสสุดท้ายของปี 2566 (2.94%)

ในเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อในตลาดเกิดใหม่แซงหน้าเศรษฐกิจขั้นสูงในไตรมาสที่สองของปี 2565 (7.54% และ 7.40% ตามลำดับ) หลังจากที่การปิดโรงงานดำเนินไปเป็นเวลาสองไตรมาส เนื่องจากความล้าช้าของพลวัตของอัตราเงินเฟ้อของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ คาดว่าอัตราเงินเฟ้อสูงสุดจะมีขึ้นช้ากว่าเศรษฐกิจที่ก้าวหน้าซึ่งเป็นไตรมาสที่สามของปี 2565 (8.38%) บาคาร่า

เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของเดือนที่แล้ว (กรกฎาคม 2565) อัตราเงินเฟ้อในโลกได้รับการแก้ไขให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทุกไตรมาส - 0.1 pp ในไตรมาสที่สอง 0.3 pp ในไตรมาสที่สามและ 0.7 pp ในไตรมาสสุดท้ายของ 2022 และ 0.6 ในไตรมาสแรกของปี 2566 หลังจากการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเดือนที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน ในประเทศที่พัฒนาแล้ว การแก้ไขเท่ากับ 0.1 pp ในไตรมาสที่สอง 0.5 pp ในไตรมาสที่สาม และ 0.9 pp ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 และไตรมาสแรกของปี 2023 ในกรณีของตลาดเกิดใหม่ ความคาดหวังเพิ่มขึ้น ในสี่ไตรมาสถัดไป 0.1 pp, 0.2 pp, 0.3 pp และ 0.2 pp ตามลำดับในไตรมาสที่สอง, สามและสี่ของปี 2022 และไตรมาสแรกของปี 2023

สงครามในยูเครน

จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ สถานการณ์ในยูเครนไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเดือนที่ผ่านมา ดังที่เราได้กล่าวไว้ใน Global Trade Monitoring ฉบับก่อนหน้าในเดือนกรกฎาคม ผลกระทบของสงครามในยูเครนต่อการค้าโลกส่วนใหญ่มาจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ และคาดว่าจะลดการค้าโลกในปี 2565 ลงประมาณ 1 pp

นอกจากนี้ ในเดือนสิงหาคม ยูเครนเริ่มส่งออกธัญพืช โดยส่วนใหญ่ไปยังประเทศในแอฟริกาเหนือ ตะวันออกกลาง และเอเชีย ซึ่งช่วยลดภัยคุกคามจากวิกฤตอาหารขนาดใหญ่ได้ในระดับหนึ่ง ในเวลาเดียวกัน เราคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของยูเครนกำลังจะส่งออกประมาณครึ่งหนึ่งของกำลังการผลิตก่อนหน้านี้ คาสิโน

จากมุมมองของรัสเซีย การเปลี่ยนแปลงทางการค้าจากประเทศพัฒนาแล้วซึ่งกำหนดมาตรการคว่ำบาตรไปยังจุดหมายปลายทางอื่นๆ ได้ปรากฏให้เห็นในข้อมูล GTAS แล้ว จุดหมายปลายทางหลักคือจีนแผ่นดินใหญ่และอินเดียเป็นหลัก แต่ยังรวมถึงประเทศอื่นๆ ในภูมิภาคนี้ด้วย

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันออก

ภายหลังการเยือนไต้หวันของประธานสภาผู้แทนราษฎร Nancy Pel ที่ไต้หวันและการฝึกซ้อมทางทหารของจีนแผ่นดินใหญ่ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม สถานการณ์ทางการเมืองในช่องแคบไต้หวันยังคงตึงเครียด สถานการณ์ต้องได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ เนื่องจากการเพิ่มรูปแบบใดๆ อาจส่งผลให้เกิดการคว่ำบาตรทางการค้า ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการค้าโลก

ในทางกลับกัน ตามข้อมูล GTAS เกือบสามในสี่ของการส่งออกทั้งหมดของไต้หวันเกี่ยวข้องกับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และคอมพิวเตอร์ จากมุมมองทั่วโลก ตามข้อมูลการคาดการณ์ของ GTAS ไต้หวันเป็นผู้ส่งออกวาล์ว หลอด เซมิคอนดักเตอร์ และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง (รองจากจีนแผ่นดินใหญ่) ในโลก โดยคิดเป็น 17% ของการส่งออกทั้งหมดในปี 2564 ในกรณีนี้ ของความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้น การหยุดชะงักของการส่งออกอาจทำให้ปัญหาการขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ กระจายไปยังอุตสาหกรรมต่างๆ (เช่น คอมพิวเตอร์หรือยานยนต์)